美国的Fintech整体发展框架是什么样的？

I. 序言 

Fintech的创新具有根本改变金融服务业甚至改变外延经济领域的潜力。虽然Fintech仍处于发展初期，但却能够促进普惠金融，为个人及小企业扩充融资渠道，幷全面重塑社会参与金融服务的方式。随着Fintech的不断发展，该体系内包括政府和私人部门参与者， 必须以安全而可持续的方式积极参与，以确保Fintech的发展能保证消费者和系统价值能够实现最大化。

在过去的八年间，本届政府（译者注：特指奥巴马政府 ）已经显著增加企业家的创业机会，幷使得美国成为世界上最鼓励创新的国家之一。相关的成绩包括提出开源数据计划，该计划集开房了超过20万个政府数据集作为企业创新的原材料；美国发明法案使得美国的专利体系对发明者变得更加有效和灵活；而2012年创业企业融资法案（即JOBS法案）则帮助小企业及新兴公司进行融资。

与在其他工作项目一样，本届政府展现了前瞻性的Fintech监管方法。政府的各个执行机构，包括商务部、小企业管理部（SBA）、国务院、财政部、美国国际开发署（USAID）及其他部门，已经通过各类活动、信息请求（RFIs）、白皮书、技术支持与研究以及非正式推广与对话等，与行业参与者一起更好地了解行业，幷明确政府在Fintech发展中的角色定位。

在2016年6月举行的白宫Fintech峰会上，本届内阁部长及高级官员们和业者共同探讨通过Fintech进一步支持实现众多政策目标的潜力，包括小企业融资、金融的普惠性与健全性、国内增长及国际发展。在此次会议上，行业及其他相关者也呼吁美国政府尽快阐明对Fintech的监管态度幷确立相关框架。

本文件确立了本届政府的政策目标。该目标反应了金融服务部门及相关政府机构共识的价值及务实的期望。该文件还提供了由十条总体原则构成的框架，便于政策制定者及监管层思考、参与及评估Fintech生态圈，从而实现上述政策目标。同样地，行业及参与者能够依据该监管框架来理解他们如何能够为普惠金融体系的健康运转作出贡献，幷通过上述明确的原则来检验他们的产品和服务。

该白皮书既是公共和私人部门持续合作的产物，也是未来合作的路线图。在Fintech生态圈的进化过程当中，这一原则声明将作为指导机智、务实和创新的跨部门合作发展的资源。

II. 背景

技术革新能够持续改变我们工作、社交、信息分享以及与我们周围的人和世界的交互方式。这种改变能够为多个行业带来巨大机会，包括金融服务业。虽然如自动取款机和电子交易这样的创新科技早已成为金融服务业的一部分，后金融危机时代的监管环境与科技创新的指数化增长的结合，如智能手机、人工智能、大数据分析等快速传播的技术，已经显著改变了金融服务业的运作方式。这种环境使得技术初创企业能够进入金融服务业，幷直接向消费者和企业（包括现存金融机构）提供产品及服务；而传统金融机构也在为创新投入越来越多的资源。政策制定者及监管层必须不断努力地理解这些新科技，才能够支持重要政策目标的推进；他们也必须与Fintech创新者合作来降低潜在风险。

Fintech这一概念可以通过多种方式定义。该白皮书使用涵盖内容最广泛的技术创新概念，这些技术创新影响的金融活动包含支付、投资管理、融资、存贷款、保险、监管合规以及其他金融服务形式。这些创新包括，消费者与商户的移动支付解决方案、线上市场借贷（译者注： P2P的新提法）、由算法主导的储蓄与投资工具、虚拟货币、数字化用户的生物特征识别及身份验证，自动化中后台企业功能，比如使用算法、大数据、人工智能和链路分析等。

以总投资来衡量，美国仍然是Fintech的全球领导者。然而，美国在Fintech方面的领导力地位幷不应当被认为是理所当然的。美国政府应该继续研究政策方针来帮助推动相关行业发展幷达成其他政策结果，以便金融服务发挥不可分割的作用、保护消费者，幷在技术和金融服务行业维系健康的竞争优势，从而促进国内外经济的普遍增长。

III. 金融服务的政策目标

美国政府和私有部门应该共同鼓励有潜力在整个经济产生更大公共利益的创新；支持智能的Fintech的发展就是一个途径。

本节阐述金融服务在其中发挥不可或缺作用的政策目标。

政策目标1： 培养积极的金融服务创新和创业

本届政府投入了众多资源来促进创新和创业，使之成为国内外经济繁荣的支柱。在2016年全球创业峰会上，奥巴马总统阐明创新和创业对社会带来的益处，包括促进新发现、提升认知和增长经济。他将企业家精神描述为“将想法转化为事实，比如转化为一个新创企业或者一个小的公司的能力，从而创造出高薪工作，将上升的经济推向繁荣，将号召人们共同应对的全球迫切问题，不管是气候变化还是贫穷问题。”Fintech有望成为这种企业家精神的具体展现。

因此，美国政府保持了前瞻性的态势，以促进金融服务领域的创业精神和负责任的创新。各管理部门、代表处和独立的监管者运用了一系列方法促进Fintech创新，包括美国货币监理署（OCC）的“负责任创新（Responsible Innovation）”监管框架，消费者金融保护局（CFPB）的“项目催化剂（Project Catalyst）”，证券交易委员会（SEC）的“Fintech工作组（Fintech Working Group）”，商务部的“开放创新（Open for Innovation）”活动，以及财政部和美国国际开发署（USAID）的“普惠金融论坛（Financial Inclusion Forums）”。另外，财政部召集领先的科技企业举行会谈，幷和来自Fintech和金融服务公司的100多位代表举行首次金融数据节，共同赞助了MyMoneyAppUp挑战赛（第一次由联邦政府赞助的此类挑战赛），以鼓励公众开发和推广新的移动应用程序的概念，以帮助消费者做出明智的财务决策和改善他们的财务健康。财政部也于2014年成立了金融创新推动基金 (Financial Empowerment Innovation Fund)来支持对新策略的发展和评估，用于扩大民众获取金融服务的范围和提高民众财务决策技能。以上这些例子仅仅代表了联邦机构尝试理解、提升和运用Fintech潜力来使消费者受益、保护金融体系和振兴经济的许多途径中的一小部分。

本届政府为联邦机构为支持创新和融入Fintech行业所付出的辛勤劳动感到骄傲，也认识到仍有更多工作要做。政策的制定者和监管者应该继续和私营部门一起促进Fintech创新，同时保护消费者、企业和整个金融系统。

政策目标2： 促进安全的、可负担的、公平的资本获取

当个人和企业能够获得安全和可负担的资本时，他们就能够更多的掌控自身财务状况从而有助经济增长。尽管如此，这对于很多资信可靠的个人和企业仍然是一个挑战。负责任的资本需求和资本供给之间的差异可能阻碍重要的投资，进而影响经济机会、金融安全和国家发展。小企业对资本的可获得性就是一个基本的例子。尽管小企业是美国经济的一个重要组成部分，他们总体上对资本和其他能够帮助扩张企业的重要资源的获得渠道很有限。最近的研究表明超过70%的小企业寻求的贷款是低于25万美元的，即使在金融危机之后银行已经增加了小企业贷款的额度， 但是银行对于这样的贷款需求仍抱迟疑态度。类似地，信用可靠的个人借款者在为他们的住房或其他重要投资申请可负担的贷款时，也会遇到麻烦。甚至在一些企业或消费者能够获得资本投入的情况下，他们仍然需要帮助管理他们的资金以确保金融安全。

包括Fintech行业在内的金融服务业能够在服务信誉良好的借款者和有资金需求的企业时扮演重要角色。网络借贷市场上出借人、众筹平台和其他创新能够提升人们对安全、可负担和公平的资本的可获得性，帮助个人和小企业掌控自己的融资行为，同时支持可持续的经济增长。本届政府认可运用创新平台来打通资本渠道，也同样重视提供足够的保护。比如，2016年，财政部发布名为“在线网络借贷的机会和挑战”的白皮书。该白皮书是私营部门深入参与的研究成果。白皮书承认了网络借贷在扩张资本渠道方面的潜力，幷就公共和私有部门的参与者如何安全地提供资金渠道提出了六项建议。

创新者和政府应该继续共同努力，保证美国的创业者、小型企业和家庭能安全地、可持续地获得资本。

政策目标3：强化美国国内外的普惠金融和财务健康

根据2015年美国联邦存款保险公司（FDIC）的“全国无银行账户（Unbanked）和未能得到充分金融服务（Underbanked）的家庭调查”显示，在美国大约有9百万（7%）家庭没有银行账户（Unbanked），而另有2440万（19.9%）的家庭有银行账户但仍然依赖于类似发薪日贷款的替代性金融服务（Underbanked）。一些替代性金融服务的成本极高，甚至可能是掠夺性的，消费者为了拿到本属自己的资金，不得不支付昂贵的费用。这些成本对于低收入至中等收入的个人和家庭影响较大。在发展中国家，无法获取金融服务的情况更加严重。根据世界银行的调查，世界范围内大约有20亿成年人是无银行账户的。

一个重要的国际普惠金融和经济发展的衡量标志是跨境的支付（汇款），即从发达国家的居民汇款到发展中国家的居民。据世界银行统计，这样的汇款在2015年达到约4320亿美元。汇款方面的技术创新能够确保资金以更低的成本进行更快交付。技术创新还能帮助验证交易，保证资金在各方之间安全交易，同时帮助监测、防止和瓦解非法资金在全球金融系统内流动。除了汇款，金融服务的创新可以帮助提高项目融资的效率和透明度，帮助初创企业家建立和发展企业。

货币跨境流动是一个复杂又昂贵的过程，特别是利益相关者认为普惠金融和国家安全的双重目标不一致时。然而，普惠金融和国家安全这两个目的是相辅相成的，因为二者都要求将更多的人纳入到受监管的金融行业中，同时也要求防范违法行为的发生。金融服务的提供者和政府当局需要共同努力，运用技术来协助实现这两个互补的目标。

无论是发展中国家还是发达国家，技术都让人们更容易接触金融体系幷管理他们的财富。尽管已经取得了一些重大的进步，让人们更多地使用的正规金融服务这点还是做的不够好。消费者还需要工具来管理他们的财务状况、提升他们的财务健康。不论是存储资金、安全交易、偿还学生贷款，管理其他开支、贷款购房、为退休储蓄，还是管理现金流，财务健康影响着每一个人。

美国政府在促进创新以改善和安全地扩展全球金融服务方面发挥关键作用。同样，金融服务部门，包括金融技术，在增加金融普惠性和金融健康方面发挥着至关重要的作用。

政策目标4：应对金融稳定性风险

金融服务的创新有可能通过提高透明度和降低成本来惠及金融系统。然而，也同时存在着新的未经检验过的技术,或者将现有技术用于未曾使用过的领域等各种风险。如果脱离了有效管理，这些风险可能对更大范围内的金融体系造成损害。正如金融危机所展示，系统性的金融风险可能以未曾预料到的方式出现。虽然金融技术在目前较广泛的金融服务行业中仅占很小一部分，然而决策者、监管部门以及行业自身应该共同合作，以便在行业发展时识别和减少潜在的系统性风险。合作的方式可能包括运用创新手段协助风险管理及监管活动。在大萧条以来最严重的金融危机发生近十年后，我们必须继续坚定我们对金融稳定的承诺。后危机时代的环境和创新的节奏营造出一个独特的契机， 借此我们使用新工具、新的跨部门合作以实现我们的对金融稳定的承诺。

政策目标5：未来21世纪金融监管框架

随着金融行业的变化，决策者和监管者必须设法了解Fintech创新带来的各种益处和风险。在本届政府的公私部门相互融合的基础上，政策制定者和监管机构可以做更多的工作来加强合作。

首先，由于政策制定者和监管机构与Fintech生态系统合作，他们应继续依靠数据驱动的分析为其工作提供信息。反映了行政当局对持续参与的承诺，财政部创立一个网络借贷方面的跨部门的工作小组，用以分享信息、对行业参与者及公众利益群体对话合作，幷评估是否在其他地方可以通过更清晰的监管来保护借款人和投资者。所有参与其中的相关监管机构都共同认识到监管清晰度和一致性对支持安全和创新的现代金融监管框架至关重要。

其次，决策者及监管机构应该努力开发幷使用工具，以帮助其在快速发展的行业中维持灵活性。诸如像财政部的RFI （译者注：RFI： Request For Information，查询信息的请求），消费者金融保护局的项目催化剂（Project Catalyst）及未裁决函规定 (译者注：No-Action Letter Policy， 消费金融保护为了促进创新提高效率而提出的一个监管新方式)就是较好的例子。

第三，政策制定者和监管机构应该跨越国界和政府层面，了解其他人如何与Fintech行业进行互动。 需要特别注意的是，英国已经提出了一项创新的监管策略用以提高全球Fintech领域的竞争力。另外，新加坡已经在新加坡金融管理局——这个新加坡中央银行及金融监管机构内建立了Fintech办公室，用以培育Fintech创新，使新加坡成为一个国际化的Fintech中心。尽管任何方案都不适合每一个国家和地区，分享想法和最佳实践可以促进政策和监管协调，幷帮助促进全球范围内的进一步安全创新环境。

Fintech同时在政策制定及监管范围内扮演一个日益重要的角色，包括帮助加强现有的政策及监管架构。由Fintech行业开发的技术有可能用以帮助私营和公共部门监控现有法规体系下的合规状况。另外，技术或许也可以用于帮助政策制定者及监管机构以不同的方式思考达到期望的监管效果的最有效率的方式。但是，Fintech还必须包括适当的保护措施，以按照现行法律和法规的规定保护消费者，机构和金融体系。政策制定者及监管应当尽力与Fintech的创新者保持紧密且开放的合作关系，创造性的思考以完成合规目标。

政策目标6：保持国家竞争力

稳健的金融体系是经济重要的组成部分，因为它能够实现经济活动的基本功能，包括连接借贷者与存款者，促进投资，运行支付流程，保管金融资产等。此外，金融服务业促进和资助了更加广阔经济领域里的货物和服务支持更广泛的经济增长。

为了使美国金融体系在全球经济中保持竞争力，美国必须继续优先考虑消费者保护、安全及公正性，同时，也应继续引领创新。形成这样的领导力需要在金融服务领域内培养创新，无论是来自于成熟机构，亦或是Fintech的创业公司。同时，也需要保护消费者，时刻注意其他潜在的风险。它同样亦包括支持美国本土的Fintech公司的扩展产品及服务，积极的帮助跨境协调，为投资提供有力的、可信赖的环境。最终，保持我们的竞争优势需要我们专注于我们的员工队伍。Fintech的增长无疑将影响金融服务部门的员工，就像技术创新对其他经济部门的员工产生影响一样。随着Fintech的持续增长，所有的参与者必须注意我们是如何使用这种创新来保持我们在全球的领袖地位的，同时也考虑到对我们员工队伍的影响。

IV. 原则声明

这份原则声明为Fintech领域内的参与者提供了框架，以评估其在上述政策目的描述中的作用。此外，这些原则代表了实用和可行的主张，使得Fintech生态系统即有助于一个运作良好和普惠的金融系统也有助于整体的经济活动。

1、 广泛思考金融生态系统

我们的经济健康程度及国家竞争力需要一个安全、强健和完善的金融服务体系。为了加强幷维持这样的体系，利益相关者必须更广泛的思考金融生态系统，以及他们在其中的位置。自金融危机之后，金融业态发生了极大的变革。2010年的“多德-弗兰克”华尔街改革法案和“消费者保护法案”成为了继美国大萧条后对金融体系最彻底的改革。当与科技进步相结合时，正如其他领域一样，金融服务领域的改变是不可否认的。Fintech影响了我们接触、交付、消费的方式。对Fintech的讨论已经从其对现有机构的破坏，转变为两者之间的共生关系。参与者将继续丰富和完善社会对金融技术和不断变化的金融服务行业的看法。 因此，传统机构和新的市场参与者需要更开阔地思考自己提供的产品和服务能为消费者、投资人和市场带来价值，幷以安全、透明和可持续地方式进行。同时，政府的职责是创造繁荣、可持续的、包容创新的金融服务行业，幷帮助推进其他政策目标。

2、 将消费者放在首位

随着Fintech领域继续增长和发展，Fintech公司必须将包括个人客户及机构客户的消费者放在首位。Fintech公司需要为他们提供安全的、透明的、易于交互的产品及服务。这些产品及服务必须致力于提高客户选择范围，幷扩大金融服务的渠道。首先，由于后危机金融改革强调消费者保护对消费者和市场的重要性，因此，消费者保护应该成为Fintech公司提供产品及服务时主要关注的问题和出发点。Fintech公司在构建产品和服务时应充分考虑相关的消费者保护法律法规。此外，他们应该一开始幷持续保持强大的合规系统以保证消费者保护随着Fintech公司的发展成为其开发的产品的天然DNA。这种思考也应该超越仅仅的遵守监管，而应该思考如何帮助消费者建立其对于金融服务提供商的信任。Fintech公司应该以最大限度提高消费者对产品或者服务的了解,  幷增加消费者的选择范围。虽然Fintech公司经常试寻求去中介化或破坏传统金融服务的方式增加其价值，但这个目标仍然是可以通过与这些传统金融以适当的方法合作的方式完成。安全，透明，易于使用和增强选择的产品和服务将有助于确保消费者（无论是个人还是机构）获得最大价值。

3、 促进安全的金融普惠性和金融健康

Fintech的产品和服务应该持续促进金融的普惠性和消费者的金融健康。以获取金融系统服务作为单一目标是不够的， 特别是这种服务意味着消费者面临更大的金融风险。相反，增加金融系统的服务必须是足够安全的才能有助于提高总体财务健康状况。

有技术含量的产品和服务有能力提供更广泛的基本金融服务，拓展负责任的借款人的信用贷款的渠道，帮助消费者管理财富，改善学生贷款，促进汇款，协助消费者做好财务决策等。Fintech对于金融消费者（包括那些金融服务不足的人群）生活的潜在影响是非常重要的。Fintech的参与者应该着眼于建立安全的产品和服务，让更多人能接触到金融服务，幷且改善他们的财务健康程度。同样，政府应努力与企业合作，帮助企业加快在国内和国际范围内大规模开发负担得起和安全的金融产品。

4、 认识和克服潜在技术偏见

大数据，人工智能，进阶分析，和相关的技术有潜力创造巨大的新机会，包括金融服务在内。逐步提高的测试假设能力和数据驱动决策的能力可以促使金融服务公司更公平和有效地扩大金融服务。虽然Fintech有潜力让之前金融服务覆盖不足的人群得到服务，幷且也提升了服务效率，但相关人士不能默认Fintech公司和底层的技术能够不带偏见执行。尽管算法系统可以提升客观性，但是算法系统仍然依靠设计人员进行基本信息输入和设置信息处理流程。而输入的这些基本信息仍然受到人为理解的干扰。因此，底层算法和他们提出的决策可能包含系统性、 历史和文化的偏见，可能会对消费者产生一些不公平和不公正的影响。为了确保Fintech真正成为增加金融产品和服务的安全和公平获取的手段，而不是永久存在收入差距或种族和性别不平等的工具，创新者应主动评估其技术的开发和使用中数据的质量和偏差的可能性或负面外部性。同样，政府应该与企业一起合作探索和评估，降低金融服务和产品提供渠道或方式的偏见性。这种协作可以确保所有人能公平地获得最佳产品和服务的途径，扩大经济机会。

5、 透明度最大化

提供透明的金融产品和服务的重要性是从 2008 年金融危机的重要教训之一。当金融产品变得如此复杂、服务如此令人困惑时，消费者、金融机构和监管很难理解其结构和影响，最终后果是灾难性的。Fintech公司发明和重塑金融工具，他们应努力做到简洁清晰和透明。透明化应该体现在各个层面上。Fintech公司必须提高对消费者的透明度。当公司应对监管或有关部门时，透明化也非常重要。同样的，监管和政府官方也应该在政策执行和目标上适当体现透明度， 因为这种透明化能让决策者和监管机构更好帮助行业理解政府的诉求。决策者和监管机构应该在近期工作的基础上，继续使用白皮书、峰会和活动、行政窗口时间、监管指导，以及其他的创新工具去教育Fintech参与者幷提高Fintech行业的透明度。除了其一般的重要性，透明度仍然是平衡两个相互增强目标的核心：一是扩大对金融系统的接入，另一个是保护系统免受滥用。通过执行适当的客户尽职调查和监控活动，金融服务公司将能够更好地提供量身定制的，以客户为中心，安全的金融服务，同时识别可能破坏金融系统完整性的潜在非法破会者和其活动。通过共同努力提高行业透明度，公共和私营部门将会对整个金融体系的安全和效率产生巨大的影响。

6、 努力实现通用性和统一技术标准

随着金融服务的继续“去中介化”和消费者不断寻找更加个性化和灵活的金融解决方案，Fintech公司和金融机构在产品及服务中体现通用性和统一（或者兼容）的技术标准。这样做减少消费者使用不同服务或产品时的不适应感，同时也能帮助银行服务不足和银行服务充足的两种消费者能够在其财务活动中连接不同的功能。通用性和统一标准还可以帮助行业实体联合将最佳实践和最好的模式结合起来，以在更广阔的范围内推广共同目标。此外，随着技术和标准发展时，行业和政府当局应该相互充分地互动，幷推行同部门和跨部门之间的协作，以确保指定的标准能促进创新，同时减少潜在风险。

7、 网络安全、数据安全和隐私保护贯穿始终

随着网络安全的威胁的增加，以及大数据正在变得愈发重要，Fintech公司必须将健全网络安全、数据安全和隐私保护贯穿其产品和服务的始终。随着越来越多的实体获得大量的个人和专利保护的数据，如果缺乏适当的保障， 尝试不当获取这些信息的事件将会增多，而且可能变得更加容易。保护消费者和和金融机构的数据，同时保护金融服务行业基础设施的完整性，这对于Fintech公司来说，不论大小，都是首要任务。到目前为止，金融服务业已为其他行业树立了榜样，在行业内和政府合作，主动解决网络安全，数据安全和隐私问题。金融公司应该继续这项重要的工作，幷寻求在这个基础上改进。

8、 提升金融基础设施的效率和效果

尽管现在广泛讨论的都是Fintech公司面向普通消费者提供服务，但商务解决方案和基础设施的创新对金融服务变革而言也同样至关重要，因为技术使公司更加容易节省管理运营成本。 随着企业和制度创新的不断发展，企业应该考虑提高效率，结构完整性和安全性，透明度，渠道和合规性的各种目标。无论是更快的支付，可审计流程还是合规系统，这些创新对金融服务部门都有产生积极影响的巨大潜力。

9、 维护金融稳定

虽然Fintech与更广泛的金融服务行业相比仍然相对较小，但Fintech公司必须注意金融技术可能对金融稳定所带来的潜在风险，幷进行前瞻性的思考。虽然新的未经测试的创新有可能会提高效率幷带来经济效益，但是如果他们的风险不能被认识到和主动管理的时候，这种创新可能会对现存的金融体系带来潜在的风险，幷且对金融稳定性有害。因此，Fintech公司必须与现有机构、政策制定者以及监管者的相互配合，以确定和减少金融稳定的潜在风险。

10、 持续幷加强跨部门参与

Fintech公司与金融机构以及政府当局相互之间应当彼此持续互动。不论是一家新建立的公司或者是成熟的机构，都必须与政策制定者和监管者建立持续的不间断的联系。同样，政府部门应当在问题显现之前，就能直接从参与者中了解产品和产业进展情况。这样的互动关系，会有助于各方认同可以合作的方向和领域，幷且能减少监管的不确定性。此外，通过使问题尽快浮出水面或者凸显出亟待技术解决方案的问题，各方之间紧密的合作也有可能加速创新和模式的商业化。这种相互参与和合作的互动，对于消费者、金融产业和广义的经济而言，都具有一种潜在的价值。

V. 结论

Fintech在金融服务渠道的改革，金融系统的运行机制的改进，经济增长推动方面，有着巨大的潜力。然而，要实现其全部潜力，所有参与者必须从金融危机中汲取经验教训，幷通力合，以利于国计民生为目标来提供产品和服务。这些原则应作为所有利益攸关方持续参与的指南。