进阶互金产品经理第一步｜互联网金融视图及基金详解

本文作者主要介绍金融视图及基金。

在人人都是产品经理这个平台发了几篇有关券商互联网金融的产品，关注的朋友很多。目前证券行业、基金行业、保险行业，都在手机端发力，所以懂得金融有懂得互联网的人成为了新的人才需求。

在互联网圈子，很多东西容易学得，但是金融业务如果不熟悉在券商或者基金圈子想游刃有余地工作起来就比较吃力了。所以在步入互联网金融前，第一步要先开始积累金融知识。

7姐打算出一系列有关金融的体系化介绍，尽量让那些想进去券商行业从事产品经理和运营的人提前做点准备。有兴趣地话可以一起学起来。不严密之处也请大家多多指教。

金融视图

上面是一张金融视图及各个主体的关系，主要包含8个主体：

1. 人民银行
2. 政府
3. 商业银行
4. 证券、基金、信托公司等金融投资机构
5. 企业组织
6. 监管机构
7. 金融市场
8. 个人

除了金融市场以外，其他都是实体组织，例如商业银行包含建行招行等，监管机构包含证监会、银监会、保监会，金融机构有证券公司、基金公司、信托保险等公司。这些概念都比价好理解。所以《每周学点金融学》打算先从金融市场入手。

金融市场是什么？

金融市场是指资金融通市场，是资金供应者和资金需求者双方通过信用工具进行交易而融通资金的市场，广而言之，是实现货币借贷和资金融通、办理各种票据和有价证券交易活动的市场。（摘自百度）

以上这种定义还是比较生硬，举个例子，把市场理解成实体的“市场”，这里这些市场可能分为百货区、生鲜区等等。同理，交易基金的市场就是基金市场，交易股票的市场就是股票市场。这就是按照交易的“标的”来，这里有一个金融常见的概念“标的”就是你准备投资的品种，比如你要买股票，那么投资标的就是股票。

金融市场还有其他分类，还是拿实体市场举例，朝阳区有一个菜市场，海淀区也有一个菜市场，同样都是市场但是地理位置不同，所以金融市场也可以按照地理位置来划分，国际金融市场（由经营国际间货币业务的金融机构组成）和国内金融市场（由国内金融机构组成）。

和我们平时日常相关的可能就是按照交易工具和交易标的来分类的金融市场。如：

基金市场、股票市场、债券市场、外汇市场、保险市场等。

由于基金是距离我们大部分人很接近的，并且买卖方式相对简单，所以下一期先详细介绍基金市场，目前打算按照以下的节奏：

基金市场主要分为以下几个小结：

1. 基金市场概述及基金分类
2. 场外开放式基金及购买渠道
3. 基金开户、交易、净值、分红等基本规则
4. 基金定投的基本原理
5. 特殊基金
6. ……

基金市场和基金分类

在介绍基金市场前，需要先说几个非常非常重要的概念，因为知道这几个概念了解后，后面的基金分类及股票、债券理解起来就清晰多了。

重要概念

1、一级市场与二级市场

有时候我们经常听人说，在二级市场怎样怎样，那究竟什么是二级市场呢？有二级市场是不是有一级市场？

（1）一级市场

这是筹集资金的公司或政府机构将其新发行的股票和债券等证券销售给最初购买者的金融市场。在证券领域也叫做发行市场。

一级市场的交易双方是发行公司机构与投资者之间。

（2）二级市场

这是指对已经发行的证券进行买卖，转让和流通的市场。也称为证券交易市场、证券流通市场、次级市场。

二级市场的交易双方是投资者与投资者之间。

这样解释可能更好理解：

• 一级市场像一个批发市场，很多产品第一次出现在大众面前，很多批发商购买这些商品。
• 二级市场像一个零售市场，顾客可以从各个摊位买自己看中的商品，不同于现实的就是，客户觉得这个商品不好了，可以退换给商家。用这些钱再去买点别的商家的东西。

2、场内与场外

提到场内与场外前，我们需要知道这个“场“是什么意思。这里的场指的是“证券交易所”

这里又引申出来一个概念：证券交易所

先说什么是证券交易所：

证券交易所是依据国家有关法律，经政府证券主管机关批准设立的集中进行证券交易的有形场所。在我国有四个：上海证券交易所和深圳证券交易所，香港交易所，台湾证券交易所。（百度）

知道了场的含义，所场内就是证券交易所内，场外就是证券交易所以外。

• 场内交易就是在证券交易所内进行证券买卖；
• 场外交易就是指在证券交易所外进行证券买卖。

我们知道交易的场所了，那哪些在证券交易所交易，哪些又在证券交易所外交易呢。

3、交易品种

证券交易所交易股票、债券、基金（交易型货币基金、lof、etf等），交易这些品种需要具备证券账户。

在场外交易则不需要证券账户，可以交易基金（开放式基金）、银行理财、保险、资管等产品。

4、证券账户

上海证券账户用于记载在上海证券交易所上市的证券，以及中证登公司认可的其他证券；

深圳证券账户用于记载在深圳证券交易所上市的证券，以及中证登公司认可的其他证券。

上海证券账户和深圳证券账户按证券账户分为：

人民币普通股票账户(A股账户)、

人民币特种股票账户(B股账户)、

证券投资基金账户(简称基金账户)同时又可以称为封闭式基金账户

其他账户。

基金市场及分类

1、证券投资基金概念

证券投资基金是指通过发售基金份额募集资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运作资金，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。

2、基金分类

基金按照不同维度有不同的分类。

（1）按照场内与场外可以分为：

• 场内基金
• 场外基金

在证券交易所二级市场以外交易的基金，不使用证券账户交易的基金，都属于场外基金。

注意：我们用证券账户开通了某个基金账户也能在交易软件上购买某个基金，这些基金也是场外基金。（只不过通过券商这个渠道代销了这只基金）

（2）按照运作方式可以分为：

① 封闭式基金

封闭式基金是指基金份额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的一种基金运作方式。

② 开放式基金（狭义）

开放式基金是指基金份额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购或者赎回的一种基金运作方式。

注意：这里开放式基金不包括交易型开放式指数基金（ETF）和上市开放式基金（LOF）、交易型货币基金（货币ETF）等新型开放式基金，这里开放式基金就是每天只有一个净值作为申购赎回的价格的这些基金。

③ 广义的开放式基金

根据能不能在证券交易所挂牌交易，广义开放式基金可分为上市交易型开放式基金和契约型开放式基金。

上市交易型开放式基金，是指基金单位在证券交易所挂牌交易的证券投资基金，这类基金的交易双方是各个投资者。比如交易型开放式指数基（ETF）、上市开放式基金（LOF）\交易型货币基金（货币ETF），他们除了按照净值申购赎回也可以按照市价买卖。

契约型开放式基金，是指基金单位不能在证券交易所挂牌交易的证券投资基金。这类基金虽然不能在证券交易所挂牌交易，只能通过“申购”、“赎回”来进行交易，这类基金的交易双方是投资者和基金公司。这些基金不能在场内上市，所以契约型开放式基金也属于场外开放式基金。

④ 特殊基金

交易型开放式指数（ETF）、上市开放式基金（LOF）可以在场内申购赎回、场外申购赎回、同时可以上市交易。

交易型货币基金（货币ETF）可以在场内申购赎回、同时可以上市交易。但是不能在场外申购赎回的。

上面这些内容不太好理解，多看几遍或许就能有点感觉。

最后引出了一个概念：场外开放式基金（凡是在场外可以购买的，只要通过开放式基金账户的都叫做场外开放式基金）

为什么最后落在场外开放式基金，因为我们用的蚂蚁聚宝、天天基金、好买基金等具备基金第三方平台销售牌照的、华夏基金等直销基金公司的所销售的都是场外开放式基金。

如果没有开证券账户，只是通过通过基金来理财的话，了解场外开放式基金就够了，这已经覆盖了绝大多数的基金。

像特殊基金ETF、LOF、分级基金等这些用一篇两篇文章说不太清楚，这些会在以后阶段中着重来说。

下一小节将详细介绍场外开放式基金及购买渠道，下期见啦！

作者：7姐，微信公众号：7姐说 「sevensisiter」。曾任职腾讯、新浪、金融公司互联网金融产品经理，擅长产品分析、数据分析、用户研究、行业分析等。